2018年的第二周刚过去，"302"号文、委贷新规等层出不穷的文件便如雪花般纷至砸来，大家不仅阅读理解能力显著提升，连解题速度也有了质的飞跃。

自2016年以来，资管行业就已经进入严管周期，“去通道、去非标、破除刚兑”成为关键词，资管机构已正式开始着手转型，提升主动管理能力已迫在眉睫。

鉴于此，在2018年伊始，我们很有必要对2017年的监管政策进行梳理，将监管政策一网打尽，为合规风控保驾护航。

2017年11月央行联合三会与外管局下发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(征求意见稿)，像是一颗突如其来的深水炸弹，炸得广大资管同胞撕心裂肺、面目全非！

虽然只是意见稿，最终的定稿还没正式确定，但从此前媒体报道监管与各大机构协商的纪要、监管层的态度等多方面来看，有以下几点趋势是较为确定的：

1、破除刚兑、回归代客本质只是时间长短问题;

2、多层嵌套不可取，通道业务将走向消亡;

3、非标受限，非标资金池与期限错配被禁;

4、委外业务已经走到十字路口，缩量在所难免。

此种监管趋势之下，各家资管机构都需思考如何谋得生存与进一步的发展。

作为刚兑代表，银行理财在这段时期内应该是最难熬、任务最重的一类资管机构，而之前银行理财的扩张显著快于公募基金与其他资管机构，依靠的无非是三点：

1、刚兑，银行的隐形的信用担保，安全;

2、类存款的低风险却有着显著高于存款的收益;

3、销售渠道广，借助银行营业网点广泛覆盖投资群体。

可以预见的是，2018年资管监管政策不会比2017年少，而影响则会更加深入和实质。资管新规预计上半年会实施，虽然经过征求意见，但是预期不会放松太多，新规实施后，各个监管部门会制定实施细则，银行理财、委外监管政策也会陆续出台。

来源：Bank资管